Şirket Değerleme · DCF Yöntemi
Hassasiyet Analizi: WACC, g ve Marj Matrisi
hassasiyet analizi, wACC–g–marj üçlüsünün EV üzerindeki etkisini matrisle gösterir. Türkiye KOBİ pratiğinde serbest nakit akışı ve iskonto üzerinden kurulur; EV/EBITDA çarpanı ve net aktif ile çaprazlanır. Sonuç tek fiyat değil, gerekçeli banttır.
YAZAN: BARIŞ BAĞIRLAR · GÖZDEN GEÇİRME: 2026-07-28 · 14 dk okuma
Önemli çıkarımlar
- ✓hassasiyet analizi: WACC–g–marj üçlüsünün EV üzerindeki etkisini matrisle gösterir.
- ✓Birim: serbest nakit akışı ve iskonto; çapraz: EV/EBITDA çarpanı ve net aktif.
- ✓Kaçın: Tek hücreyi “nihai fiyat” sanmak.
- ✓Son yıl verisi motora girer; önceki yıllar trenddir.
- ✓Canlı araç: İNA / DCF Değerleme Motoru.
Ücretsiz uygula: Aynı metodolojiyi canlı araçta 3 dakikada çalıştırın.
hassasiyet analizi — enterprise tanım
sensitivity-analiz bağlamında WACC–g–marj üçlüsünün EV üzerindeki etkisini matrisle gösterir. Bu rehber “hassasiyet analizi” arama niyetini karşılamak için yazılmıştır; amaç sihirli tek sayı değil, banka/alıcı/yatırımcı masasında savunulabilir bir çerçevedir.
sensitivity-analiz: Hassasiyet Analizi: WACC, g ve Marj Matrisi okumasında birim serbest nakit akışı ve iskontodır. Çapraz kontrol olarak EV/EBITDA çarpanı ve net aktif kullanılır; aksi halde WACC, g ve marj tutarsızlığı modeli bozar. değerlet YMYL sınırı: bilgilendirme, SPK ekspertiz değildir.
Ne zaman hassasiyet analizi birinci araç olmalı?
sensitivity-analiz seçimi, karar amacına göre yapılır: hisse devri, kredi dosyası, ortak çıkışı veya yatırım turu. Amaç belirsizse hassasiyet analizi çıktısı pazarlıkta kırılır.
sensitivity-analiz: Türkiye 2026 koşullarında enflasyon/faiz/kur aynı para birimi rejiminde tutulmalıdır. hassasiyet analizi için son yıl gerçekleşmiş veri esas alınır; sol yıllar yalnızca trenddir.
hassasiyet analizi — adım adım uygulama
sensitivity-analiz uygulama iskeleti: (1) karar amacını yazın, (2) son yıl finansalını kilitleyin, (3) normalizasyonları ayırın, (4) serbest nakit akışı ve iskonto varsayımlarını gerekçelendirin, (5) EV/EBITDA çarpanı ve net aktif ile çaprazlayın, (6) hassasiyet bandı ekleyin.
sensitivity-analiz: Her adımın çıktısı bir tablo veya cümle olmalıdır. “Yaklaşık” ifadesi yerine aralık ve sürücü yazın. Tek hücreyi “nihai fiyat” sanmak klasik hatadır; raporda açıkça engellenmelidir.
hassasiyet analizi — Türkiye pratik notları
sensitivity-analiz Türkiye KOBİ pratiğinde sıkça tek hücreyi “nihai fiyat” sanmak ile bozulur. Kanıt standardı: sözleşme, banka yazısı, ekspertiz veya yönetim onayı olmadan varsayım “hikâye”dir.
sensitivity-analiz: İç link ağı: ilgili öne çıkan rehberler, /kaynaklar/turkiye-kobi-carpan-endeksi ve /ucretsiz-sirket-degerleme. Canlı doğrulama: İNA / DCF Değerleme Motoru (/hesaplamalar/indirgenmis-nakit-akimlari-dcf-sirket-degerleme-hesaplama).
hassasiyet analizi — yaygın hatalar ve düzeltme
sensitivity-analiz hata #1: Tek hücreyi “nihai fiyat” sanmak. Düzeltme: varsayımı yaz, kaynağı dipnotla, alternatif senaryo ekle.
sensitivity-analiz hata #2: WACC, g ve marj tutarsızlığınü tek satıra gizlemek. Düzeltme: sürücü tablosu + duyarlılık. Hata #3: ikinci yöntemi “sonra”ya bırakmak — EV/EBITDA çarpanı ve net aktif aynı pakette olmalıdır.
hassasiyet analizi — mini vaka (WACC ±1 puan ve g ±0,5 puan ızgarası)
sensitivity-analiz mini vaka tohumu: WACC ±1 puan ve g ±0,5 puan ızgarası. Senaryoyu baz ve stres olarak çift kurun; tek hücreyi nihai fiyat diye sunmayın.
sensitivity-analiz: Sonuç cümlesi şablonu: “hassasiyet analizi baz bandı X–Y; stres Z; sapma nedeni …” Bu cümle olmadan Hassasiyet Analizi: WACC, g ve Marj Matrisi tamamlanmış sayılmaz.
hassasiyet analizi — kapanış ve canlı araç
sensitivity-analiz kapanış kontrolü: varsayım listesi ✓, normalizasyon ✓, serbest nakit akışı ve iskonto ✓, EV/EBITDA çarpanı ve net aktif ✓, hassasiyet ✓. Eksik kutu varsa yayınlamayın.
sensitivity-analiz: Hassasiyet Analizi: WACC, g ve Marj Matrisi 2026-07-28 itibarıyla enterprise longform olarak güncellendi. Birincil CTA: İNA / DCF Değerleme Motoru. İkincil: ücretsiz şirket değerleme ve çarpan endeksi CSV. Yatırım tavsiyesi değildir.
hassasiyet analizi — veri ve kanıt standardı
sensitivity-analiz veri standardı: fatura/mutabakat, banka ekstre, bordro, sözleşme ve yönetim beyanı ayrı katmanlardır. Beyan tek başına kanıt değildir; çelişki varsa düşük kalite skoru yazın.
sensitivity-analiz için “son yıl kolonu” kuralı motora giren tek dönemdir. Önceki yıllar trend grafiğidir. Bu ayrımı raporda açık yazmazsanız muhatap hangi yılı sorduğunu tartışır.
hassasiyet analizi — müzakere ve rapor dili
sensitivity-analiz müzakere dili tek nokta yerine bant + gerekçe ister. “Değer X’tir” yerine “baz X, stres Y, sürücü Z” deyin. Bu format hassasiyet analizi çıktısını savunulabilir kılar.
sensitivity-analiz rapor paketinde asgari: amaç, veri yılı, normalizasyon, yöntem, varsayım, çapraz kontrol, sınırlılıklar, CTA. değerlet canlı araçları bu paketin hesap kısmını şeffaflaştırır.
hassasiyet analizi — kontrol listesi
| Adım | Kontrol | Çıktı |
|---|---|---|
| 1 | Son yıl verisi | Girdi kilidi |
| 2 | serbest nakit akışı ve iskonto | Yöntem |
| 3 | EV/EBITDA çarpanı ve net aktif | Sapma notu |
| 4 | Hassasiyet | Bant |
| 5 | Canlı araç | İNA / DCF Değerleme Motoru |
hassasiyet analizi — WACC ±1 puan ve g ±0,5 puan ızgarası
sensitivity-analiz senaryosu: WACC ±1 puan ve g ±0,5 puan ızgarası. Amaç tek rakam değil bant üretmek.
Kilitle
Son yıl ve normalizasyonları yazın.
Uygula
serbest nakit akışı ve iskonto varsayımlarını uygulayın.
Çaprazla
EV/EBITDA çarpanı ve net aktif ile sapmayı kaydedin.
hassasiyet analizi baz/stres bandını müzakere cümlesine dönüştürün; CTA: /hesaplamalar/indirgenmis-nakit-akimlari-dcf-sirket-degerleme-hesaplama.
Adım adım uygulama
ADIM 1
Amaç
hassasiyet analizi için karar amacını tek cümlede yazın.
ADIM 2
Veri
Son yıl finansalını ve normalizasyonları kilitleyin.
ADIM 3
Yöntem
serbest nakit akışı ve iskonto varsayımlarını gerekçelendirin.
ADIM 4
Çapraz
EV/EBITDA çarpanı ve net aktif ile sapmayı yazın.
ADIM 5
Araç
İNA / DCF Değerleme Motoru üzerinde doğrulayın.
Sık sorulanlar
- hassasiyet analizi nedir?
- sensitivity-analiz — hassasiyet analizi, wACC–g–marj üçlüsünün EV üzerindeki etkisini matrisle gösterir. Türkiye KOBİ pratiğinde serbest nakit akışı ve iskonto üzerinden kurulur; EV/EBITDA çarpanı ve net aktif ile çaprazlanır. Sonuç tek fiyat değil, gerekçeli banttır.
- hassasiyet analizi tek başına yeterli midir?
- sensitivity-analiz — Hayır. EV/EBITDA çarpanı ve net aktif ile birlikte okunmalıdır; aksi halde WACC, g ve marj tutarsızlığı gizli kalır.
- Hangi veri yılı kullanılır?
- sensitivity-analiz — Son yıl (en sağ kolon) esas alınır; önceki yıllar trend içindir.
- Ücretsiz hesaplanır mı?
- sensitivity-analiz — Evet. İNA / DCF Değerleme Motoru (/hesaplamalar/indirgenmis-nakit-akimlari-dcf-sirket-degerleme-hesaplama) ile aynı metodoloji canlı uygulanır; yatırım tavsiyesi değildir.
- hassasiyet analizi en sık hangi hatada bozulur?
- sensitivity-analiz — Tek hücreyi “nihai fiyat” sanmak. Düzeltme: yazılı varsayım + senaryo + çapraz yöntem.