DSCR Borç Servisi Karşılama Oranı Hesaplama
Borç servisine kullanılabilir nakit (CFADS) ile dönemsel anapara ve faiz ödemelerini karşılaştırın; mevcut DSCR oranını, kovenant hedefine göre nakit açığını, azami borç servisi taşıma kapasitesini ve stres senaryolarını analiz edin.
3. BORÇ SERVİSİNE KULLANILABİLİR NAKİT (PAY)
4. DÖNEMSEL TOPLAM BORÇ SERVİSİ (PAYDA)
Bu dönemde sözleşmeye göre ödenecek anapara taksiti.
Bu dönemde vadesi gelen toplu/balon ödeme.
Bu dönemde ödenecek akdi nakit faiz tutarı.
Leasing, komisyon vb. diğer yükümlülükler.
5. HEDEF DSCR EŞİĞİ VE HASSASİYET PARAMETRELERİ
Kredi sözleşmenizdeki veya bankanızın aradığı eşik (varsayılan: 1,30x).
6. SEKTÖR MEDYANI VE LİKİDİTE BAĞLAMI (HAFİF)
CFADS sonucunun yanında NWC sürüklemesi ve sektör DSCR medyanı otomatik hesaplanır. Cari / nakit oranı opsiyoneldir; girilirse likidite satırı açılır. DSCR formülüne girmez.
DSCR VE BORÇ ÖDEME DURUMU
Borç servisi tam ödenmekte (1,00x üzerinde), ancak belirlenen 1,30x kovenant/analiz eşiğinin altındadır.
BORÇ SERVİSİ KAPASİTESİ VE AZALMA İHTİYACI
NAKİT AKIŞI KÖPRÜSÜ (CFADS BRIDGE)
BORÇ SERVİSİ KÖPRÜSÜ (DEBT SERVICE BRIDGE)
CFADS · NWC / Likidite Bağlamı
İşletme sermayesi bu dönemde net ₺1.000.000 nakit bağladı. NWC nötr olsaydı DSCR 1.67x olurdu (Δ +0.42x). Hedef DSCR altındaysanız önce NWC serbestleştirmeyi (DSO↓/DIO↓/DPO↑) borç yeniden yapılandırmadan önce test edin.
NWC ihtiyacı aracına git CCC aracına gitSTRES TESTİ VE DÜŞÜŞ SENARYOLARI MATRIX
Nakit Düşüş Duyarlılığı| Senaryo | Kullanılabilir Nakit | Borç Servisi | DSCR | 1,00x Nakit Fazlası/Açığı | Durum |
|---|---|---|---|---|---|
| Baz Senaryo (CFADS) | ₺3.000.000,00 | ₺2.400.000,00 | 1,25x | ₺600.000,00 | HEDEF ALTINDA |
| CFADS -%10 Düşerse | ₺2.700.000,00 | ₺2.400.000,00 | 1,13x | ₺300.000,00 | HEDEF ALTINDA |
| CFADS -%20 Düşerse | ₺2.400.000,00 | ₺2.400.000,00 | 1,00x | ₺0,00 | HEDEF ALTINDA |
| CFADS -%30 Düşerse | ₺2.100.000,00 | ₺2.400.000,00 | 0,88x | ₺-300.000,00 | İHLAL |
DSCR (Borç Servisi Karşılama Oranı), aynı analiz dönemi içinde borç servisine ayrılabilir nakit akışının (CFADS) dönemsel anapara ve faiz ödemelerini karşılama gücünü ölçer.
DSCR 1,00x seviyesi dönemsel nakdin borç servisine tam yettiği sınır seviyedir. 1,00x altı finansman açığına işaret eder. Banka kovenant hedefleri (ör. 1,25x - 1,30x) kredi türü ve borçlunun nakit akışı oynaklığına göre belirlenir.
Referans Standartlar: Fannie Mae Commercial Debt Service Coverage Guidelines & OCC Comptroller's Handbook Corporate Lending Cash Flow Analysis.
Barış Bağırlar
Bankacı | Tarımkon-Uluslararası Tarım ve Gıda Konfederasyonu Danışma Kurulu Üyesi
"Bu aracın (DSCR & Borç Taşıma Kapasitesi Analizi) hesaplama metodolojisi, finansal varsayımları, sonuç kontrolleri ve karar sınırları Barış Bağırlar tarafından incelenmiştir."
DSCR formu — girdi alanları rehberi
Her alan için Ne / Neden / Nasıl / Nereden alınır bilgisi. Metinde geçen teknik terimlerin Türkçe karşılığı ve veri kaynağı da aşağıdadır.
FAVÖK — Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr (EBITDA)▼
Türkçe karşılık: FAVÖK — Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr (EBITDA)
Ne? Faaliyet kârlılığının nakit yakın ölçüsüdür (amortisman/faiz/vergi öncesi).
Neden? CFADS, DSCR ve değerleme çarpanlarının başlangıç noktasıdır.
Nasıl? Gelir tablosu FAVÖK veya normalize FAVÖK; tek seferlik kalemleri ayırın.
Nereden alınır? Gelir tablosu + amortisman dipnotu; yönetim FAVÖK köprüsü (raporlanan → normalize geçiş tablosu).
Borç Servisine Ayrılabilir Faaliyet Nakdi (Cash Flow Available for Debt Service)▼
Türkçe karşılık: Borç Servisine Ayrılabilir Faaliyet Nakdi (Cash Flow Available for Debt Service)
Ne? Borç faiz ve anapara ödemesine ayrılabilen faaliyet nakdidir.
Neden? DSCR payını oluşturur; kredi kapasitesinin ana ölçüsüdür.
Nasıl? CFADS ≈ FAVÖK − nakit vergi − idame CAPEX − ΔNİS (modele göre).
Nereden alınır? Nakit akış tablosu / yönetim nakit köprüsü; kredi paketi CFADS satırı.
Borç Servisi Karşılama Oranı (Debt Service Coverage Ratio)▼
Türkçe karşılık: Borç Servisi Karşılama Oranı (Debt Service Coverage Ratio)
Ne? DSCR = CFADS / (Faiz + Anapara). Borç ödemesini karşılama gücünü gösterir.
Neden? Banka kovenantlarının temelidir; 1,20x–1,50x sık hedef aralıktır.
Nasıl? Aynı dönem CFADS ve borç servisini kullanın; borçsuz ayda DSCR tanımsızdır.
Nereden alınır? CFADS hesabı + kredi ödeme planı (faiz+anapara).
Sermaye Harcaması / Yatırım Harcaması (Capital Expenditure)▼
Türkçe karşılık: Sermaye Harcaması / Yatırım Harcaması (Capital Expenditure)
Ne? Sabit kıymet ve uzun vadeli yatırımlara yapılan nakit çıkışıdır.
Neden? CFADS ve serbest nakit akışından düşülür; büyüme vs idame ayrımı kritiktir.
Nasıl? İdame (bakım) ile büyüme CAPEX’i ayırın.
Nereden alınır? Yatırım bütçesi; sabit kıymet hareketleri; nakit akış yatırım bölümü.
principal▼
Ne? Kredi anapara tutarı (kalan veya kullanılacak).
Neden? Faiz ve taksit hesabının temelidir.
Nasıl? Mevcut kredide kalan bakiye; yeni kredide çekim tutarı.
Nereden alınır? Kredi bakiyesi / teklif mektubu.
interestRate▼
Ne? Yıllık faiz oranı (%).
Neden? Borç servisi ve finansman maliyetini belirler.
Nasıl? Sözleşme yıllık faizini girin; komisyonları ayrıca not edin.
Nereden alınır? Kredi sözleşmesi faiz maddesi.