İşletme sermayesi (Working capital)

İşletme sermayesi, dönen varlıklar ile kısa vadeli yükümlülükler arasındaki fark olarak tanımlanır ve şirketin kısa vadeli operasyonel finansman ihtiyacını özetler. Nakit dönüşüm döngüsü (stok, alacak, borç vadeleri) işletme sermayesi ihtiyacını belirler; büyüyen şirketlerde satış artışı işletme sermayesi bağlayıcılığını artırabilir. DCF projeksiyonlarında işletme sermayesi değişimi serbest nakit akışını doğrudan etkiler; agresif ödeme koşulları veya stok birikimi nakit sıkışmasına yol açar. Mevsimsel işletmelerde ortalama işletme sermayesi kullanımı daha anlamlı olabilir. Kredi analizinde işletme sermayesi kredileri ve teminat yapıları ile ilişkilidir. Muhasebe politikası değişiklikleri dönen varlıkları kaydırarak göstergeleri etkileyebilir.