Geri ödeme süresi (Payback)

Geri ödeme süresi, bir yatırımın ürettiği nakit akışlarıyla başlangıç yatırımının ne kadar sürede amorti edileceğini ölçen basit bir yatırım kuralıdır. Zaman değerini dikkate almayan klasik payback, finansal teori açısından zayıftır; iskontolu payback bu eksikliği kısmen giderir ve nakit akışlarını risksiz orana indirger. Payback, riskli ve belirsiz ortamlarda “hızlı geri dönüş” sezgisi için kullanılır ancak uzun vadeli değer yaratımını ve proje ölçeğini tam yansıtmaz; büyük projelerde küçük farklılıklar göz ardı edilebilir. Mutually exclusive projelerde NPV ile çelişebilir; biri kabul edilirken diğeri reddedilebilir. KOBİ yatırım kararlarında pratiklik sağlar; fakat stratejik projelerde DCF ve senaryo analizi tamamlayıcı olmalıdır. Kurumsal fonlarda payback eşiği politik olarak belirlenebilir ve sermaye tahsis süreçlerinde “ilk eleme” aracı olarak kullanılır; yine de tek başına yeterli bir değerleme ölçütü değildir.