CAPM (Sermaye varlıkları fiyatlama modeli)

CAPM, dengede özsermaye beklenen getirisini risksiz oran ile piyasa risk priminin beta ile çarpımının toplamı olarak ifade eden temel bir varlık fiyatlama modelidir. Modelin varsayımları (verimli piyasa, tek dönem, borçsuz risksiz oran vb.) gerçek dünyada ihlal edilebilir; bu nedenle CAPM çıktısı “tek doğru maliyet” değil, müzakere başlangıcı olarak kullanılmalıdır. Fama–French gibi çok faktörlü modeller ek risk faktörleri ile genişletir; KOBİ ve özel şirketlerde şirkete özel risk düzeltmeleri tartışılır. Türkiye bağlamında risksiz oranın tanımı (devlet tahvili vadesi, enflasyon endeksli enstrümanlar) ve kur etkisi CAPM uygulamasını etkiler. değerlet içinde CAPM bileşenleri kullanıcı tarafından girildiğinde metodoloji şeffaflığı korunmalıdır. Regülasyon kapsamındaki raporlarda model seçimi ve girdiler bağımsız uzman incelemesine tabi olabilir.