Türkçe karşılık: Analiz Modu — Mode A (Simple CF) / Mode B (Corporate Bridge)

Ne? Mode A: dönemlere yalnızca net nakit vektörü girilir. Mode B: hasılat, gider, vergi, CAPEX, NWC vb. açık köprü kalemleri toplanır.

Neden? Hızlı tarama ile kurumsal denetlenebilir köprüyü ayırır; gizli maliyet Mode B’de yasaktır.

Nasıl? Hazır net CF seriniz varsa Mode A. Kalem kalem savunma gerekiyorsa Mode B seçin.

Nereden alınır? Yönetim kararı / fizibilite paketi formatı; banka talep ettiği nakit köprüsü.

Türkçe karşılık: Analiz Perspektifi — NEW (Batık Hariç) / EXISTING (Geçmiş Dahil)

Ne? Yeni yatırım kararında batık maliyet CF0’a girmez. Mevcut takipte tarihsel sermaye + kalan taahhüt inception analizine girer; ayrıca Remaining Payback From Today üretilir.

Neden? Aynı etiketle iki farklı ekonomik soruyu karıştırmak karar sapması yaratır.

Nasıl? Henüz harcanmamış artımsal yatırım → Yeni Karar. Çalışan proje izleme → Mevcut Takip.

Nereden alınır? Yatırım komitesi kararı; proje sermaye defteri; taahhüt listesi.

Türkçe karşılık: Dönem Frekansı — Annual / Quarterly / Monthly / EXACT_DATED (ACT/365)

Ne? Nakit akışlarının hangi takvim biriminde modellendiği. EXACT_DATED gerçek takvim günü (ACT/365) ile iskonto ve payback tarihi üretir.

Neden? Yıllık efektif iskonto, dönemsel orana r_p=(1+r_y)^(1/m)−1 ile çevrilir; dated modda DF=(1+r)^(gün/365).

Nasıl? Bütçe yıllıksa Annual; çeyrek rapor Quarterly; ay bazlı cash Monthly; düzensiz tarihler EXACT_DATED.

Nereden alınır? Proje nakit planı; banka rapor frekansı; sözleşme ödeme takvimi.

Türkçe karşılık: Yıllık Efektif İskonto Oranı — WACC / Hurdle / Fırsat Maliyeti

Ne? Gelecek nakitleri bugüne indirgeyen yıllık efektif oran (%). İskontolu payback ve NPV kontrolünün girdisidir.

Neden? Paranın zaman değerini yok sayan basit payback tek başına karar metriği olamaz; iskontolu süre bunu düzeltir.

Nasıl? Şirket WACC, hedef özkaynak getirisi veya fırsat maliyetini yıllık % olarak girin. ≤ −100% kabul edilmez.

Nereden alınır? WACC modeli; yatırım komitesi hurdle politikası; benzer proje fırsat maliyeti.

Türkçe karşılık: Analiz Başlangıç Tarihi (t=0) — ACT/365 Çapa

Ne? CF0’ın takvimdeki t=0 noktası. EXACT_DATED modda iskonto gün sayısı ve Payback Date bundan ölçülür.

Neden? Düzensiz tarihlerde “4,35 dönem” anlamsızdır; gün/yıl ACT/365 gerekir.

Nasıl? İlk yatırım çıkış tarihi veya as-of analiz tarihini YYYY-MM-DD girin.

Nereden alınır? Banka ödeme dekontu; yatırım komitesi kararı; proje COD öncesi ilk CAPEX tarihi.

Türkçe karşılık: CF0 — Başlangıç Net Yatırım Tutarı (Initial Outlay)

Ne? t=0’daki tek kaynaklı başlangıç yatırımı. Dönem tablosuna negatif CF0 yazılmaz; ilk dönem negatif işletme nakdi CF0 sanılmaz.

Neden? Çift gerçeklik (override + vektör[0]) SSOT ihlalidir; yanlış CF0 tüm payback/NPV’yi kaydırır.

Nasıl? Toplam başlangıç çıkışını (CAPEX+kurulum+NWC−hibe neti) buraya girin. Dönemler yalnızca işletme recovery nakdidir.

Nereden alınır? Yatırım bütçesi; banka ödeme planı; fizibilite CAPEX özeti.

Türkçe karşılık: Dönemsel Net Nakit Vektörü (Operating Cash Flow Vector) — CF0 Hariç

Ne? CF0’dan sonraki her dönemin net proje recovery nakdidir. Pozitif = giriş, negatif = ek çıkış (işletme/bakım). Bu satırlar boş bırakılamaz; en az 1 dönem gerekir.

Neden? Basit/iskontolu/kalıcı payback, NPV ve stres senaryoları yalnızca bu vektör + CF0 üzerinden üretilir.

Nasıl? Her satıra dönem net nakdini yazın: Mode A’da zaten netlenmiş tutar. Mantık: Hasılat − nakit gider − vergi − idame CAPEX − ΔNWC + terminal/diğer. CF0’ı buraya tekrar yazmayın.

Nereden alınır? Proje nakit akış tablosu; yönetim FCF/recovery satırı; fizibilite yıllık CF özeti.

Türkçe karşılık: Dönem Net Nakit Akışı — Net Recovery CF (Mode A)

Ne? O dönemde yatırıma atfedilen net nakit. (+) geri kazanım, (−) ek sermaye/çıkış. CF0 bu alana yazılmaz.

Neden? Kümülatif nakit sıfır kesişimi (payback) ve iskontolu kümülatif bu değerlerle kurulur.

Nasıl? Tek sayıya indirgenmiş neti girin. Yoksa Mode B’ye geçip köprü kalemlerini doldurun. İlk dönem işletme nakdi negatif olabilir — bu CF0 değildir.

Nereden alınır? Yıllık/aylık proje CF tablosu; FCF veya “project free cash flow” satırı.

Türkçe karşılık: Dönem Tarihi — Cash Flow Date (EXACT_DATED / ACT/365)

Ne? O dönemin nakit gerçekleşme (veya dönem sonu) tarihi. EXACT_DATED’de zorunlu; tarihler sıkı artan olmalı.

Neden? ACT/365 iskonto ve Payback Date enterpolasyonu takvim gününe dayanır.

Nasıl? YYYY-MM-DD girin. Annual örnekte yıl dönümü; dated’de gerçek ödeme günü.

Nereden alınır? Nakit planı; banka tahsilat/ödeme takvimi.

Türkçe karşılık: CAPEX — Sermaye / Yatırım Harcaması (Capital Expenditure)

Ne? İlk varlık / makine için nakit sermaye harcaması.

Neden? Mode B CF0 brütünün ana bileşeni; CAPEX stresinde şoklanır (NWC/hibe şoklanmaz).

Nasıl? Teklif + KDV politikasına göre nakit çıkış tutarını girin (tutarlı KDV varsayımı).

Nereden alınır? Teklif mektubu; satınalma siparişi; yatırım bütçesi.

Türkçe karşılık: NWC / NİS — Net İşletme Sermayesi (Net Working Capital)

Ne? Başlangıçta bağlanan işletme sermayesi (stok+alacak−borç artışı).

Neden? CF0’a eklenir ama CAPEX +% stresinde şoklanmaz (P0 kuralı).

Nasıl? İlk dönem NİS ihtiyacını hesaplayın; dönen NWC değişimini dönem köprüsüne yazın.

Nereden alınır? NİS modeli (DSO/DIO/DPO); işletme sermayesi bütçesi.

Türkçe karşılık: Artımsal Hasılat (Incremental Revenue)

Ne? Yatırım olmasaydı oluşmayacak ek net satış / ciro (KDV hariç tercih).

Neden? Mode B operasyonel faydanın (+) ana kalemi; Operasyonel Fayda stresinde şoklanır.

Nasıl? Yatırımlı − yatırımsız hasılat farkını dönem bazında girin.

Nereden alınır? Satış planı; pazar çalışması; kapasite ramp-up varsayımı.

Türkçe karşılık: Nakit Maliyet Tasarrufu (Cash Cost Savings)

Ne? Yatırımın sağladığı nakit tasarruf (enerji, fire, bakım, dış kaynak yerine iç üretim).

Neden? Operasyonel fayda = hasılat + tasarruf; ikisi birlikte streslenir.

Nasıl? Baz senaryoya göre dönemsel tasarruf TL’sini girin; muhasebe kârını değil nakdi kullanın.

Nereden alınır? Fizibilite varsayımları; enerji/fiyat fark analizi; işletme raporu.

Türkçe karşılık: Değişken Nakit Gider (Incremental Variable Cash Cost)

Ne? Artımsal hasılatla orantılı nakit değişken maliyet (hammadde, enerji birim, komisyon).

Neden? Köprüde açık (−) kalem; gizli tutulamaz.

Nasıl? Birim değişken maliyet × artımsal hacim.

Nereden alınır? Maliyet muhasebesi; reçete/BOM; birim maliyet kartı.

Türkçe karşılık: Sabit Nakit Gider (Incremental Fixed Cash Cost)

Ne? Yatırıma bağlı artımsal sabit nakit OPEX (ek personel, kira, sabit bakım sözleşmesi).

Neden? Eski sürümde gizli default vardı; artık ekranda zorunlu açık kalem (0 varsayılan).

Nasıl? Yalnızca yatırıma atfedilen artımsal sabiti girin; batık/ortak maliyetleri ayırın.

Nereden alınır? OPEX bütçesi; maliyet merkezi; işe alım planı.

Türkçe karşılık: Nakit Vergi (Cash Taxes)

Ne? Dönemde ödenen nakit vergi (kurumlar peşin, stopaj). Ertelenmiş vergi değil.

Neden? Net recovery’den düşülür; gizli vergi kabul edilmez.

Nasıl? Vergi planındaki nakit çıkışı girin; amortisman kalkanı sonrası nakdi kullanın.

Nereden alınır? Vergi tahakkuk/ödeme tablosu; mali müşavir projeksiyonu.

Türkçe karşılık: İdame CAPEX — Maintenance Capex

Ne? Mevcut kapasiteyi koruyan bakım / yenileme yatırımı (nakit).

Neden? Net recovery (−); büyüme CAPEX’ten ayrılır; toplam yatırılan sermayeye büyüme eklenir.

Nasıl? Dönemsel idame bütçesini girin; büyümeyi ayrı alana yazın.

Nereden alınır? Yatırım bütçesi idame satırı; bakım planı.

Türkçe karşılık: Büyüme CAPEX — Growth Capex

Ne? Kapasite artıran ek yatırım nakdi.

Neden? Toplam yatırılan sermayeye eklenir; CAPEX stresinde şoklanır; payback reversal üretebilir.

Nasıl? Genişleme harcamasını ilgili döneme yazın.

Nereden alınır? Kapasite planı; ek yatırım kararı.

Türkçe karşılık: NWC Artışı — ΔNİS↑ (Working Capital Increase)

Ne? İşletme sermayesine bağlanan ek nakit (alacak/stok artışı veya borç azalışı).

Neden? Köprüde (−); büyüyen satışta nakdi emer.

Nasıl? Dönem sonu NİS − dönem başı NİS pozitifse buraya yazın.

Nereden alınır? NİS modeli; bilanço dönen kalem projeksiyonu.

Türkçe karşılık: NWC Çözülmesi — ΔNİS↓ (Working Capital Release)

Ne? İşletme sermayesinden serbest kalan nakit (stok eritme, tahsilat iyileşmesi, proje sonu NWC iadesi).

Neden? Köprüde (+); ufuk sonunda sık görülür.

Nasıl? NİS azalışını pozitif tutar olarak girin.

Nereden alınır? NİS modeli; kapanış bilanço varsayımı.

Türkçe karşılık: Terminal / Hurda Değeri (Terminal or Salvage Value)

Ne? Ufuk sonunda varlık satışı, hurda veya devam değeri nakdi.

Neden? Terminal’e bağımlı geri dönüş ayrı uyarı üretir; faaliyet nakdi yetersizse işaretlenir.

Nasıl? Net satış/hurda nakdini ilgili (genelde son) döneme yazın.

Nereden alınır? Değerleme varsayımı; ikinci el piyasa; satış sözleşmesi.

Türkçe karşılık: Diğer Nakit Giriş (Other Cash Inflow)

Ne? Köprüde ayrı sınıflanamayan nakit giriş (sigorta tazminatı, iade, teşvik peşin vb.).

Neden? otherIn − otherOut net recovery’ye yansımalıdır (P0-3); yalnız otherNet göstermek yetmez.

Nasıl? Tutar ve dönemi net yazın; zaten hasılat/tasarrufa girdiyse tekrar etmeyin.

Nereden alınır? Nakit defteri; diğer gelir belgeleri.

Türkçe karşılık: Diğer Nakit Çıkış (Other Cash Outflow)

Ne? Köprüde ayrı sınıflanamayan nakit çıkış (ceza, olağandışı ödeme).

Neden? Net recovery = … + otherIn − otherOut.

Nasıl? Çıkış tutarını girin; OPEX/CAPEX’e girdiyse çift saymayın.

Nereden alınır? Nakit defteri; hukuk/ödeme belgeleri.

Türkçe karşılık: Hedef Geri Dönüş Süresi (Target Payback)

Ne? Politika / YK hedef süresi (dönem veya ACT/365 yıl). Kalıcı payback bu eşiğe göre PASS/FAIL olur.

Neden? Zaman tamponu (headroom) ve breakpoint toleransları bu hedefe kilitlenir.

Nasıl? Şirket politikası veya yatırım komitesi eşiğini sayı olarak girin (>0).

Nereden alınır? Yatırım politikası; yönetim kurulu kararı.

Türkçe karşılık: Batık Maliyet (Sunk Cost) — CF0 Dışı

Ne? Karar anından önce harcanmış, geri alınamayan tutar. Yeni karar perspektifinde CF0’a GİRMEZ; yalnızca açıklama.

Neden? Batığı CF0’a yazmak gelecek yatırımı olduğundan pahalı gösterir ve yanlış ret üretir.

Nasıl? Geçmiş harcamayı buraya yazın; henüz harcanacak artımsal tutarı CF0 alanında tutun.

Nereden alınır? Proje muhasebesi; geçmiş CAPEX gerçekleşme raporu.

Türkçe karşılık: Geri Ödemesiz Hibe / Teşvik (Non-repayable Grant)

Ne? Geri ödenmeyecek hibe veya teşvik nakdi; brüt yatırımdan düşülerek net CF0’ı azaltır.

Neden? Net yatırım = brüt − hibe. Hibe brütü aşamaz (fail-closed).

Nasıl? Kesinleşmiş geri ödemesiz tutarı girin; krediyi buraya yazmayın.

Nereden alınır? Destek sözleşmesi; ödeme bildirimi; teşvik belgesi.

Türkçe karşılık: Çalışmanın Kullanım Amacı (Analysis Purpose)

Ne? Raporun hangi karar masasına gideceği: iç eleme, YK, banka ilk inceleme, kredi komitesi veya proje finansmanı.

Neden? Hazırlık skoru ve zorunlu kanıt seti kullanım amacına göre sıkılaşır.

Nasıl? Sunacağınız nihai muhatabı seçin; banka/komite için Mode B + finansman + belgeler gerekir.

Nereden alınır? İç yatırım politikası; kredi başvuru paketi; komite gündemi.

Türkçe karşılık: İskonto Oranı Kaynağı (Discount Rate Source)

Ne? Kullanılan WACC / hurdle / fırsat maliyetinin belge veya çalışma adı.

Neden? Banka “oranı kim üretti?” diye sorar; kaynaksız oran hazırlık skorunu düşürür.

Nasıl? Çalışma adı, tarih ve versiyonu yazın (ör. Şirket WACC 28.07.2026).

Nereden alınır? WACC dosyası; yatırım komitesi tutanağı; danışman raporu.

Türkçe karşılık: Nakit Akışı Bazı — Nominal / Reel (Cash Flow Basis)

Ne? Dönem nakdi enflasyon içeriyor mu (nominal) yoksa sabit fiyat mı (reel).

Neden? Nominal CF + reel iskonto (veya tersi) fail-closed bloklanır; tutarsızlık NPV’yi bozar.

Nasıl? Projeksiyonunuz enflasyonluysa Nominal; sabit fiyatlıysa Reel seçin; iskonto bazını eşleştirin.

Nereden alınır? Fizibilite varsayımları; bütçe enflasyon politikası.

Türkçe karşılık: İskonto Oranı Bazı — Nominal / Reel (Discount Rate Basis)

Ne? İskonto oranının nominal mi yoksa reel mi olduğu.

Neden? Nakit akışı bazı ile birebir eşleşmelidir; aksi halde hesaplama başlamaz.

Nasıl? CF nominal ise iskonto da nominal; CF reel ise iskonto reel.

Nereden alınır? WACC modeli; TCMB/enflasyon varsayımı notu.

Türkçe karşılık: Finansman Analizi — Debt Service / CFADS Modülü

Ne? Kredi planı, CFADS, DSCR, LLCR, PLCR ve DSRA hesaplarını açar.

Neden? Banka/komite hazırlığı için borç servisi olmadan skor 9/10 olmaz.

Nasıl? Kredi senaryosu varsa kutuyu işaretleyin; yoksa kapalı bırakın (iç eleme).

Nereden alınır? Term sheet; kredi talep formu.

Türkçe karşılık: Talep Edilen Kredi (Requested Loan Amount)

Ne? Bankadan istenen anapara tutarı (proje para biriminde).

Neden? Kredi/yatırım oranı ve borç servisi bu tutardan türetilir.

Nasıl? Term sheet / talep tutarını girin; proje CF para birimiyle aynı olmalı.

Nereden alınır? Kredi başvurusu; term sheet.

Türkçe karşılık: Hedef DSCR (x) — Debt Service Coverage Ratio

Ne? CFADS ÷ dönemsel borç servisi için banka eşik oranı.

Neden? Covenant ihlali komite kararını reddettirir; stres min DSCR ile kıyaslanır.

Nasıl? Tipik KOBİ/proje eşiği 1.2x–1.5x; term sheet’teki tabanı yazın.

Nereden alınır? Kredi sözleşmesi covenant; banka politika notu.

Türkçe karşılık: Hedef LLCR (x) — Loan Life Coverage Ratio

Ne? Kredi ömrü boyunca iskonto edilmiş CFADS / kalan borç eşik oranı.

Neden? Tek dönem DSCR yetmez; kredi ömrü kapsaması aranır.

Nasıl? Term sheet LLCR tabanını girin.

Nereden alınır? Proje finansmanı term sheet.

Türkçe karşılık: Hedef PLCR (x) — Project Life Coverage Ratio

Ne? Proje ömrü boyunca iskonto edilmiş CFADS / kalan borç eşik oranı.

Neden? Proje ufkunun kredi ömründen uzun olması durumunda ek güvence.

Nasıl? Term sheet PLCR tabanını girin.

Nereden alınır? Proje finansmanı term sheet.

Ne? Rapor başlığında görünecek tüzel kişi unvanı.

Neden? Yönetişim ve banka dosya kimliği için zorunlu.

Nasıl? Ticaret unvanını yazın.

Nereden alınır? Ticaret sicili; imza sirküleri.